اقتصاد آنلاین – مینا یوسفی؛ اگرچه مهم‌ترین ریسک بازار که نرخ بهره حدود ۳۰ درصد هنوز حل نشده است اما p/e TTM بازار در سهم‌های بزرگ ۶ الی ۷ است. نماد‌هایی مثل شپدیس شخارک، نوری در میان‌مدت و بلندمدت ارزندگی دارد. در این گزارش “شخارک” را به عنوان یکی از سهم‌های مورد توجه بازار بررسی کردیم. متانول‌ساز صادرات محوری که با ارزش مارکت ۴۵ هزار میلیارد تومان و قیمت تابلوی ۷۵۶۶ تومان این روز‌ها با جهش قیمت دلار پرتقاضا است. این شرکت p/e زیر ۸ را دارد و شاهد رشد قابل توجه حاشیه سود عملیاتی TTM در فصل تابستان و رسیدن به بیش از ۴۰ درصد است. حاشیه سود خالص شرکت نیز تا انتهای فصل تابستان ۳۳ درصد است.
محصولات مجتمع شرکت پتروشیمی خارک شامل متانول، گوگرد، پروپان، بوتان، نفتا (گسولین) است که با استاندارد‌های بروز تولید، ذخیره سازی و همگی صادر می‌شوند. حال با توجه به اینکه شاخص‌های سودآوری، کارایی، ریسک و … در وضعیت مطلوبی هستند و با رشد ارز توافقی تا بالای ۶۲ هزار تومان بیشترین تاثیر مثبت در فروش و حاشیه سود را کسب می‌کند. گاز ترش اصلی‌ترین مواد اولیه مصرفی شرکت است که قطعی ندارد؛ لذا با توجه به هزینه حمل و نقل پایین در عملکرد فصل زمستان باید منتظر سودآوری قابل توجهی باشیم.
معرفی شرکت و انواع محصولات و مواد اولیه شخارک
شرکت پتروشیمی خارک در حوزه احداث، راه‌اندازی و بهره‌برداری کارخانجات صنعتی به‌منظور تولید، بازاریابی، فروش و صدور انواع مختلف محصولات پتروشیمی مانند گوگرد، بوتان، پروپان، پنتان و مواد نفتی سنگین‌تر و هر نوع ماده شیمیایی مشابه فعالیت می‌کند.
محصولات اصلی این شرکت متانول، پروپان، بوتان (LPG)، پنتان پلاس و گوگرد هستند. متانول، ماده اولیه جهت تولید MTBE، اسید استیک، فرم‌آلدئید و حلال‌های صنعتی است. پروپان به‌عنوان ماده اولیه جهت تهیه الفین‌ها و همچنین سوخت استفاده می‌شود. بوتان به‌عنوان سوخت مصرف می‌شود و در تولید الفین‌ها نیز مورداستفاده قرار می‌گیرد. نفتا که از دیگر محصولات این شرکت است که علاوه بر سوخت در تهیه الفین‌ها مصرف می‌شود. گوگرد به‌عنوان ماده اولیه در کارخانجات تهیه ترکیبات گوگردی، اسید سولفوریک، کود‌های مصنوعی، عایق‌های الکتریکی، صنایع داروئی و کارخانجات تولید لاستیک، باروت، کبریت و صنایع بهداشتی مورد استفاده قرار می‌گیرد. در شرکت پتروشیمی خارک گوگرد به‌صورت گرانول تولید می‌شود. اصلی‌ترین ماده اولیه شرکت پتروشیمی خارک، گاز ترش است که از شرکت نفت فلات قاره تامین می‌شود.
عملکرد شخارک
شرکت در گزارش‌دهی قوی عمل کرده و مجموع فروش شرکت در سال مالی ۱۴۰۳ مبلغ ۱۰,۵۹۶ میلیارد تومان بوده است. در آبان ۱۴۰۳ موفق به فروش ۱,۴۴۸ میلیارد تومان شده است که نسبت به ماه گذشته رشد ۱۰۸ درصدی داشته است.
از نظر مقداری در آبان ۱۴۰۳ موفق به فروش ۸۸,۲۹۵ تن محصول شده است که نسبت به ماه گذشته رشد ۳۶ درصدی داشته است.
تحلیلگران معتقدند سود تسعیر ناشی از منابع ارزی برای پتروشیمی خارک با اهمیت خواهد بود و بر سود سال جاری تاثیر مهمی دارد لذا این صف‌های خرید آگاهانه است.
مقادیر فروش در نیمه دوم سال نسبت به نیمه اول سال کاهش دارد. پتروشیمی خارک با میانگین دلار ۵۰ هزار تومان برای نیمه دوم ۱۴۰۳ و همچنین مبنا قرار دادن نرخ واقعی گاز پتروشیمی‌ها بعلاوه ۱۰ درصد، می‌توان انتظار داشت که پتروشیمی خارک به ۱۳۵۰ تومان سود نزدیک شود. برای سال ۱۴۰۴ طبعا با نرخ دلار بالاتر و همچنین با فرض عادی بودن شرایط پایانه‌های نفتی در خارک، طبعا سودآوری به شکل مناسبی تقویت می‌شود.
شاخص‌های بنیادی شرکت به شرح ذیل است:
مقدار و مبلغ فروش فصلی شرکت به شرح ذیل است:
نرخ و بهای تمام شده فصلی شرکت در جدول ذیل آورده شده است:
وضعیت نموداری شخارک
سناریوی محتمل می‌تواند از سال ۹۹ به بعد یک ۹ موجی باشد که با لیبل مشخص شده و روند کلی سهم صعودی است. حال در میانه رشد لگ F صعودی هستیم که انتظار می‌رود در محدوده ۱۰۰۰۰ تومان یک مقاومت مهم دست به دست شود و با اصلاحی لگ G را بسازد. در صورت شروع اصلاح حمایت مهم برای سهم محدوده ۶۳۰۰-۶۵۰۰ تومان است که در اردیبهشت ۱۴۰۲ پیک تاریخی بود و در ماه اخیر پرقدرت شکسته شده است.
